Martin Thorborg er en af Danmarks bedst kendte iværksættere. Vi anslår, at hans formue ligger på omkring 120-150 millioner kroner, og at han tjener cirka 2-4 millioner kroner om året fra udbytter, bestyrelsesposter, foredrag og investeringer. Begge tal er estimater bygget på offentligt kendte salg og regnskaber.

Formuen kommer især fra Jubii, Spamfighter og Dinero. Her gennemgår vi, hvordan pengene er tjent, og hvordan vi er nået frem til vores bud.

Hvem er Martin Thorborg?

Martin Buch Thorborg er serieiværksætter, investor, foredragsholder og debattør. Han har siddet i bestyrelsen i mere end 30 forskellige selskaber og har været formand i flere af dem. Han er især kendt for sine skarpe meninger om iværksætteri, banker og bureaukrati, og dem deler han gerne offentligt.

Han har drevet virksomhed siden midten af 1990’erne. Ifølge selskabsdata blev han erhvervsaktiv i 1995. Karrieren har ikke været en lige linje. Han har været igennem to konkurser og to finanskriser, og de erfaringer bruger han ofte, når han rådgiver andre iværksættere om risiko og om at holde ud.

Tit beskrives han som en af de første rigtige internetmillionærer i Danmark. Det skyldes især Jubii, der i slutningen af 1990’erne blev en af landets mest besøgte hjemmesider. Siden har han bygget software, sikkerhedsprodukter og netværk for iværksættere, og det har givet ham både penge og mange forbindelser i branchen.

Jubii: Salget der skabte formuen

Jubii var en dansk internetportal med søgning, nyheder og tjenester, som Martin Thorborg var med til at stifte. Portalen voksede hurtigt under dotcom-boomet, da danskerne for alvor kom på nettet. Den blev et af de mest kendte danske internetbrands, og investorerne stod i kø for at købe sig ind.

Virksomheden blev solgt på toppen af markedet for omkring en milliard kroner. Det var et enormt beløb for en dansk internetvirksomhed på det tidspunkt. Hele summen gik dog ikke til Martin Thorborg. Den blev fordelt mellem flere ejere, og der skulle betales skat, før gevinsten var hans.

Hvor stor hans andel var, er aldrig blevet oplyst præcist. Ud fra salgsprisen og antallet af ejere er det realistisk, at salget gav ham et højt tocifret millionbeløb. Det gav ham en økonomisk sikkerhed, som han siden har brugt til at starte nye virksomheder og investere i andres.

Timingen var afgørende. Kort efter salget bristede dotcom-boblen, og værdien af mange internetselskaber styrtdykkede. Havde Jubii ventet bare et år eller to, kunne prisen være blevet en brøkdel. Salget er derfor et godt eksempel på, hvor stor betydning det rigtige tidspunkt har for en iværksætters formue.

Spamfighter, Amino og Dinero

Efter Jubii var han med til at stifte Spamfighter, et it-sikkerhedsfirma med software, der filtrerer spam fra e-mail. Produktet fik mange brugere internationalt og blev en stabil forretning. Det gav en jævn indtægt over mange år, selvom virksomheden aldrig fik samme opmærksomhed som Jubii i pressen.

Han stod også bag Amino, et netværk og forum for iværksættere og selvstændige. Ifølge selskabsdata har han siddet i Aminos bestyrelse siden 2008. Amino har næppe givet store overskud, men platformen har styrket hans profil som iværksætterguru og skaffet ham kontakter, foredrag og nye forretningsmuligheder.

Det næste store salg var Dinero, et regnskabsprogram til mindre virksomheder. Dinero blev solgt til norske Visma for knap 125 millioner kroner. Han fortsatte som administrerende direktør i en overgangsperiode. Hans andel er ikke offentlig, men som medstifter og stor ejer fik han formentlig et solidt tocifret millionbeløb.

Visma har siden lagt Dinero sammen med deres øvrige danske regnskabsforretning. Martin Thorborg har fået en plads i bestyrelsen for Visma e-conomic A/S. Det er et af de største selskaber i hans portefølje, og det viser, at han stadig har indflydelse på den software, han selv var med til at bygge.

Holdingselskab og investeringer

Det meste af formuen ligger, ligesom hos mange andre iværksættere, i et holdingselskab. Hans længste ejerskab er CLOUD1 ApS, som han har ejet i over 25 år. Gennem selskabet ejer han blandt andet en andel på 20-25 procent af Amalo ApS, hvor han også sidder i bestyrelsen.

Han er bestyrelsesmedlem i fintech-virksomheden PensoPay, der leverer betalingsløsninger til webshops. Han har før kaldt de danske banker dovne og selvfede og ser fintech som en måde at udfordre dem på. Han investerer derfor ofte i selskaber, der gør gamle brancher billigere og enklere med teknologi.

Ikke alle investeringer går godt. Ét af de selskaber, han har været involveret i, havde et underskud på over 200 millioner kroner i et enkelt år. Han ejer typisk kun en mindre andel, så tabene rammer ham ikke fuldt ud, men de viser, at en investeringsportefølje svinger fra år til år.

Hvad tjener Martin Thorborg om året?

Martin Thorborg er ikke lønmodtager i almindelig forstand, så hans indkomst skal stykkes sammen af flere kilder. Den vigtigste er udbytter fra holdingselskabet og overskud fra investeringer. De kan variere meget, fordi et enkelt salg kan give mange millioner i ét år og næsten ingenting året efter.

Han får også honorar for sine bestyrelsesposter. Et menigt bestyrelsesmedlem i et mellemstort dansk selskab får typisk mellem 100.000 og 300.000 kroner om året. Med flere aktive poster kan det samlet give mellem en halv og en hel million kroner, alt efter selskabernes størrelse og hans rolle.

Dertil kommer foredrag, som er en indbringende forretning for kendte iværksættere. En efterspurgt foredragsholder kan tage fra 25.000 til 50.000 kroner for et oplæg. Lægger man udbytter, bestyrelseshonorarer og foredrag sammen, lyder vores bud på 2-4 millioner kroner om året før skat for et typisk år.

Vores estimat af formuen

TV 2 skrev i forbindelse med Dinero-salget, at han havde et tocifret millionbeløb på selvangivelsen. Det passer med vores beregning: overskud fra Jubii, en stor andel af Dinero-salget og løbende indtægter fra Spamfighter. Derfra skal man trække skat, skilsmisse, konkurser og tab på enkelte investeringer.

Nogle hjemmesider nævner, at formuen er på over en milliard kroner, men det er der ikke belæg for i regnskaber eller kendte salg. Andre skriver flere hundrede millioner. Vi vurderer, at begge tal er sat for højt, og at 120-150 millioner kroner er et mere realistisk bud på hans nettoformue.

Tallet kan ændre sig, hvis en af hans investeringer bliver solgt dyrt, eller hvis markedet for tech-aktier falder. Da det meste af formuen er bundet i ejerandele, svinger den med værdien af selskaberne. Estimatet er derfor et øjebliksbillede og ikke et nøjagtigt tal fra hans egne regnskaber.